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国投岁增利:2019年第3季度报告

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  注:“国投瑞银岁增利一年期定期开放债券型证券投资基金”自2018年11月13日起变更为“国投瑞银岁增利债券型证券投资基金”,本基金的业绩比较基准由本运作周期起始日对应的一年期定期存款利率(税后)+1%变更为中债综合指数收益率。

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  注:1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 织梦好,好织梦

  2、以上所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用(例如基金申购赎回费、基金转换费等),计入费用后实际利润水平要低于所列数字。

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  注:“国投瑞银岁增利一年期定期开放债券型证券投资基金”自2018年11月13日起变更为“国投瑞银岁增利债券型证券投资基金”,本基金的业绩比较基准由本运作周期起始日对应的一年期定期存款利率(税后)+1%变更为中债综合指数收益率。3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较 copyright dedecms

  注:1、“国投瑞银岁增利一年期定期开放债券型证券投资基金”自2018年11月13日起变更为“国投瑞银岁增利债券型证券投资基金”,本基金的业绩比较基准由本运作周期起始日对应的一年期定期存款利率(税后)+1%变更为中债综合指数收益率。

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  2、本基金建仓期为自基金合同生效日起的6个月。截至建仓期结束,本基金各项资产配置比例符合基金合同及招募说明书有关投资比例的约定。

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  注:任职日期和离任日期均指公司做出决定后正式对外公告之日。证券从业的含义遵从行业协会《证券从业人员资格管理办法》的相关规定。

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  在报告期内,本基金管理人遵守《证券法》、《证券投资基金法》及其系列法规和本基金《基金合同》等有关规定,本着恪守诚信、审慎勤勉,忠实尽职的原则,为基金份额持有人的利益管理和运用基金资产。在报告期内,基金的投资决策规范,基金运作合法合规,没有损害基金份额持有人利益的行为。

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  本报告期内,本基金管理人严格执行了公平交易相关的系列制度,通过工作制度、流程和技术手段保证公平交易原则的实现,以确保本基金管理人旗下各投资组合在研究、决策、交易执行等各方面均得到公平对待,通过对投资交易行为的监控、分析评估和信息披露来加强对公平交易过程和结果的监督,形成了有效的公平交易体系。本报告期,本基金管理人各项公平交易制度流程均得到良好地贯彻执行,未发现存在违反公平交易原则的现象。

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  基金管理人管理的所有投资组合在本报告期内未出现参与交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日总成交量5%的情况。 本文来自织梦

  回顾前三季度,一季度宏观经济表现强于预期、二季度经济下滑压力逐渐显现、三季度经济下滑压力进一步加大:7-8月工业增加值连续2月大幅低于市场预期预示三季度GDP或将进一步回落;三驾马车中房地产投资见顶回落、制造业投资再度下滑、基建投资受益于政策利好有见底迹象,但较难有太大弹性;消费仍较为疲弱;出口也位于较低景气区间。通胀方面,猪肉价格的快速上涨带动CPI持续超预期,PPI由于基数走高而回落至负区间。 dedecms.com

  债券市场方面,三季度10年国债收益率先下后上,三季末收益率较二季末小幅下行。信用债收益率下行、信用利差继续压缩、期限利差回落,等级利差仍处于历史较高水平。从持有期收益来看,三季度30年国债表现最好,其次是长久期中等评级信用债。转债方面,指数整体上涨,结构分化。 dedecms.com

  报告期内本基金先增持超长利率债、收益率下行后逐步减持;信用债保持中性偏积极的仓位和久期,近期小幅缩短久期;转债仓位偏积极,个券方面,随市场风格变化择机调整。

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  展望四季度,债市的风险因素不少:猪肉价格快速上涨带动CPI超预期的风险进一步加大,从近期央行表态来看,年内货币政策进一步宽松的概率也在降低,逆周期调节政策的加码可能带来金融数据及基建投资数据的改善;而债市的机会则取决于房地产周期是否会出现超预期的快速下滑;此外,全球重回货币宽松周期及中美利差处于高位仍是债市的安全垫。综合来看,我们认为四季度债市走势震荡偏弱。转债方面,风格可能切换,但结构性机会仍存。

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  截至本报告期末,本基金A级份额净值为1.101元,C级份额净值为1.087元, 织梦内容管理系统

  本报告期A级份额净值增长率为1.66%,C级份额净值增长率为1.59%,同期业绩比 本文来自织梦

  报告期内本基金曾出现过连续六十个工作日基金资产净值低于5000万元的情形,

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  至本报告期末(9月30日)仍低于5000万元,基金管理人依据相关规定在本报告中

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  5.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细

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  5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

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  为有效控制债券投资的系统性风险,本基金根据风险管理的原则,以套期保值为目的,适度运用国债期货,提高投资组合的运作效率。

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  在国债期货投资时,本基金将首先分析国债期货各合约价格与最便宜可交割券的关系,选择定价合理的国债期货合约,其次,考虑国债期货各合约的流动性情况,最终确定与现货组合的合适匹配,以达到风险管理的目标。

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  5.11.1本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有被监管部门立案调查的,在报告编制日前一年内未受到公开谴责、处罚。

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  5.11.2本基金不存在投资的前十名股票超出基金合同规定的备选库的情况。 织梦内容管理系统

  单一投资者大额赎回时易触发本基金巨额赎回的条件,中小投资者可能面临小额赎回申请也需要部分延期办理的风险。 织梦好,好织梦

  单一投资者大额赎回时,基金管理人进行基金财产变现可能会对基金资产净值造成较大波动;单一投资者大额赎回时,相应的赎回费归入基金资产以及赎回时的份额净值的精度问题均可能引起基金份额净值出现较大波动。

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  单一投资者大额赎回后,可能使基金资产净值显著降低,从而使基金在拟参与银行间市场交易等投资时受到限制,导致基金投资策略难以实现。 copyright dedecms

  根据本基金基金合同的约定,本基金转型为开放式基金后,若连续60个工作日出现基金份额持有人数量不满200人或者基金资产净值低于5000万元情形的,基金管理人应当向中国证监会报告并提出解决方案,如转换运作方式、与其他基金合并或者终止基金合同等,并召开基金份额持有人大会进行表决。单一投资者大额赎回后,可能造成基金资产净值大幅缩减而导致本基金转换运作方式、与其他基金合并或基金合同终止等情形。

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  由于单一机构投资者所持有的基金份额占比较高,在召开持有人大会并对重大事项进行投票表决时,单一机构投资者将拥有高的投票权重。 织梦好,好织梦

  5、报告期内基金管理人对基金行业高级管理人员(首席信息官)任职进行公告, 织梦内容管理系统

  《关于准予国投瑞银岁增利一年期定期开放债券型证券投资基金注册的批复》(证监许可[2014]863号)

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  《关于国投瑞银岁增利一年期定期开放债券型证券投资基金备案确认的函》(证券基金机构监管部部函[2014]1420号)

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